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生意社:2018年度铅市场行情分析

中国金属矿产2019-01-28 来源:生意社

  一、铅价走势

    

  据生意社数据监测,2018年铅价波动。年初(01.01)国内现货铅均报价为19131.25元/吨,年末均报价18531.25元/吨,年度下跌3.14%。年内峰值出现在6月29日,报价为21268.75元/吨。年内低值出现在8月16日,报价为17681.25,年度振幅16.87%。

    

  二、铅市场行情概述

    

  2018年中美贸易摩擦加剧,欧洲国际关系动荡,美联储加息频繁,宏观情绪悲观避嫌情绪增加,有色品种承压重心下移,沪铅价格在环保减产检修以及再生铅成本的支撑下,价格相对坚挺于高位,伦铅价格受宏观影响走弱,进口窗口持续打开。4月份传统消费旺季提前表现,加上安徽环保整治的双重条件下,沪铅短期走出单边行情从18000元/吨涨至20000元/吨,7月份传统消费旺季不旺,环保督查工作阶段性进入尾声,冶炼厂检修陆续结束,供给端增加需求端减弱加之美国掀起全球贸易紧张模式,沪铅价格承压从20000元/吨降至17300元/吨,最后再环保及成本端的支撑下围绕18300元/吨波动。市场矛盾点逐步从铅精矿供应向再生铅供应方面。1、国内产量及供应情况国内产量方面:铅精矿供应情况据国家统计局统计,中国2018年1-10月份铅精矿产量107万吨,累计同比大幅度减少39%,随着冬季来临,西北高海拔地区陆续开始季节性停产,因此预计全年产量约129万吨。

  国内现货市场整体来看,2018年4月份左右,国内的铅冶炼能力出现明显缩减,河南地区的再生铅产能受限,引发结构性的供应不足,结合当时贸易影响尚未完全传导至下游,最终引发6-7月份国内铅期货货源持续紧张,一度上破20000元/吨的全年高位,受此影响国内现货铅价格上涨至21268.75元/吨。进入8月份后,由于外贸环境的整体收缩,下游的订单量开始逐步减少,新能源板块中钴、锂、镍等核心原材料价格格逐步下行,铅蓄电池的成本优势逐步减弱,现货铅市场受环保因素影响初现,环保题材再度进入影响因素核心,国内的政策导向优势不明,现货铅价格逐渐进入调整阶段。

  三、产能产量、供需情况概述

  1、国内方面:

  国内产量:据统计,2018年1-10月份精铅产量419万吨,同比减少0.5%,其中还原铅产量226万吨,同比减少6%,再生铅产量193万吨,同比增加11%,再生铅占比精铅产量45%左右,且近几年呈现增长态势。

  国内进口:据海关数据统计,2018年1-10月份累计进口量99万吨,同比减少10%。2018年1-10月份中国铅精矿进口量为98.6万吨,同比减少7.8%。

  综述:2018年国内铅精矿加工费涨势明显,国内外的铅锌加工费走势呈现除明显的不同,国内的铅精矿加工费上行速度快于国外,目前已经超过2017年平均水平。根据统计收据显示,2018年我国精炼铅市场整体维持着紧平衡,相较于往来看,整体表现为原生铅、非持证冶炼厂的产能继续下滑,及持证再生铅比例的进一步上升。

  2、国际方面:

  国际需求:国际铅锌研究组织(ILZSG)公布的数据显示,2018年1-11月,全球铅市场供应短缺9.5万吨,去年同期短缺17.2万吨。

  国际供应:世界金属统计局公布报告显示,2018年1-11月全球铅市供应短缺20.3万吨,2017年全年供应短缺38.6万吨。截至11月底总库存较2017年底减少6.7万吨。2018年1-11月,全球精炼铅(原生铅与再生铅)产量为1050.3万吨,较2017年同期增加2.5%。1-11月中国表观需求量为454.1万吨,较去年同期增加16.8万吨,相当于全球需求总量的逾42%。美国1-11月表观需求量较2017年同期减少2.3万吨。2018年11月,全球精炼铅产量为101.91万吨,消费量为106.19万吨。

  3、国内政策方面:

  挂牌基准价:10月17日,上期所公布关于上期标准仓单交易新增品种上线有关事项的通知。根据上期所2018年10月10日发布《关于上期标准仓单交易新增品种上线有关事项的通知》(上期发〔2018〕260号)有关内容,现将铅、锌、锡、镍品种标准仓单交易的挂盘基准价通知如下:铅品种标准仓单交易的挂盘基准价为18735元/吨。

  错峰生产:从河南省环境污染防治攻坚办获悉,2018年11月15日至2019年3月15日,河南省钢铁、焦化、铸造、建材、有色、医药(农药)等行业将实施差异化错峰生产。对符合错峰生产豁免条件的,原则上免于错峰,严禁采取“一刀切”方式。

  行动方案:据工业和信息部网站消息,工业和信息化部、科技部、商务部和市场监管总局四部门印发《原材料工业质量提升三年行动方案(2018-2020年)》,要求到2020年,我国原材料产品质量明显提高,部分中高端产品进入全球供应链体系,供给结构得到优化,原材料工业供给侧结构性改革取得积极成效。有色金属行业方面,高技术船舶、先进轨道交通、节能与新能源汽车等重点领域用有色金属材料质量均一性提高,中高端产品有效供给能力增强。有色金属产品整体质量水平提高,航空铝材、铜板带材等精深加工产品综合保障能力超过70%。

  出口退税:财政部10月25日消息,为进一步简化税制、完善出口退税政策,财政部、税务总局对部分产品增值税出口退税率进行调整。现将有关事项通知如下:一、将相纸胶卷、塑料制品、竹地板、草藤编织品、钢化安全玻璃、灯具等产品出口退税率提高至16%。将润滑剂、航空器用轮胎、碳纤维、部分金属制品等产品出口退税率提高至13%。将部分农产品、砖、瓦、玻璃纤维等产品出口退税率提高至10%。

  排污许可证:2018年,云南省将采取加快推进有色金属工业排污许可证核发、提高排污许可证核发质量、开展排污许可证后管理等多种积极措施,确保全省排污许可管理工作提质增效。在加快推进有色金属工业排污许可证核发方面,云南省将于2018年5月31日前完成以原生矿为原料的铝、gong、镍、锡、镁、锑、钛、钴8个冶炼工业企业排污许可证申请工作,有核发权限的环保部门应于2018年6月30日前完成上述8个冶炼工业排污许可证核发工作。

  4、国际政策方面:

  RoHS是由欧盟立法制定的一项强制性标准,它的全称是《关于限制在电子电器设备中使用某些有害成分的指令》,2015年发布的RoHS2.0中重新规定了有害物质的限值及过度期:2019年7月22日起,所有输欧电子电器产品(除医疗和监控设备)均需满足铅用量必须低于0.1%,2018年5月公布部分相关豁免项目,但未包括铅酸蓄电池。

  RoHS或将在2019年2月前后举行一次会议,欧盟及全球各地的铅蓄电池上下游企业已经在做最大的相关方面的努力,尽量延长对铅蓄电池的豁免等。所以明年这次会议至关重要,延长豁免达成,铅价格继续维持现有逻辑,延长豁免失利,铅价格则料将面临极大的下调,2月下旬和7月中旬各自是一次对铅价格重要的节点。

  四、后市预测

  2019年国内外铅精矿供应小幅增长,但迫于利润空间较小,还原铅供应相较2018年基本维持稳定。供应方面,全球铅精矿供应较2018年维持增长态势,但国内受到冶炼成本以及再生铅产量因素制约,预计精铅供应增幅并不显著。再生铅在精铅中占比持续增长是必然趋势,因此供应端的重心将从铅矿的供应转移至再生精铅的供应,但废瓶电池的回收和拆解将成为再生铅扩张的主要制约因素。而需求方面,传统主流消费行业电动自行车受新规以及技术瓶颈的限制;精铅用量将会被压缩,传统汽车及新能源汽车已透支消费,2019年维持负增长几率较大;中美贸易摩擦将会一直铅蓄电池的出口,虽然通信行业蓬勃发展但对铅消费方面贡献甚微,2019年铅市场将会呈现供大于求的局面,价格波动重心将会进一步下移。供给情况来看:对于2019年,目前认为全球总的铅精矿供给仍由铅锌矿供给增加来带动,而国产矿或将因更严的环保环境出现新的负增长

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