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生意社:印尼禁矿悬而不决 沪镍强势涨停所为几何?

金属矿产2019-08-08 来源:生意社

   1、镍现货走势

  

   2、伦镍走势

  

   3、沪镍走势

  

   如上图所示,8日,镍价大涨杀戒,沪镍、LME镍、现货镍三镍齐涨。据生意社镍价格监测,8月8日镍现货价格125166.67元/吨,较前一交易日118666.67元/吨大幅飙涨5.48%,录得近几年单日最大涨幅。沪镍期货主力合约触及涨停,涨幅达5.99%,报124890元/吨,领涨商品期市。LME期镍站上16000美元/吨,创2018年4月以来新高,涨幅逾10%。

  印尼禁矿政策悬而不决 镍价任性飙涨

  早前,市场就传闻,镍矿协会4日通知旗下所有成员通知旗下所有成员,印尼能矿部部长已经签署关于禁止出口原矿的部长法令,并且本周一(5日)会对外公布具体内容,市场开始猜测印尼可能会提前实施原矿石出口禁令,镍价飙涨。但是印尼矿业部一名高级官员在周一表示,拒绝透露是否会在2022年之前提前实施矿石出口禁令。他同时表示:“只要没有新的规定,现行的规定就仍然有效。”此消息一出,镍价涨势有所放缓,昨日甚至还有小幅回落。

  但今日(8日)镍价再次大幅上涨,沪镍甚至涨停,是否印尼禁止出口原矿的消息落实了吗?然而并没有。印尼矿务局总干事Bambang Gatot Ariyono表示,行业会遵循现有的规则,只要没有新的规定推出,市场就不要理会传言。

  库存双低位 镍价库存匹配符合预期

  4、LME全球镍库存处于历史低位

  

  5、上海镍期货库存处于2015年以来的低位

  

  6、现货镍历史走势

  

(期镍2015年在上交所上市)

  通过上面三个图形分析,LME库存的数值与镍现货价格成反比,库存高镍价就底,反之亦然,说明镍库存的多少,对镍现货价格有充分的参考意义。现LME全球镍库存相当于2012年底2013年初LME全球镍库存的水平,对应的价格在124000元/吨,恰好是现在镍所处的价位,表明现货镍的价格基本就是受LME镍库存的影响,也符合当前价格预期。现上海镍期货库存相当于2016年初上海镍期货库存的水平,对应价格在67568元/吨,与现在价格相距甚远,参考意义不大。

  7、下游不锈钢上涨

  据生意社价格监测,截止8月8日,304/2B不锈钢平板1.0*1219*2438(公差0.91)的日均价为14085.71元/吨(含税),较前一交易日的13845元/吨(含税)小幅上调1.74%,距今年以来6月19日最低点上涨8%。不锈钢价格跟随镍价水涨船高,对镍价有支撑。

  突闻镍矿资源枯竭 菲律宾最大镍矿停止开采

由于资源枯竭,菲律宾出货量最大的高品位镍矿山LANGUYAN将于10月停止开采,目前该矿山出货能力在60万混吨/月左右,平均镍品位在1.5%以上。另外,该矿山附近的另一座矿山ANC也面临着资源枯竭的压力,目前虽未正式关停,但已无高品位矿产出,出中品位尾矿为主。由于开发时间较早, Tawi Ta矿区高品位矿的枯竭压力的确较大。

国家

2019年进口镍矿预计进口总额(万吨)

占比

20191-6月份镍矿进口总额(万吨)

1-6月镍矿进口同比

菲镍宾镍矿

4300

60.9%

2868

6%

印尼镍矿

2600

36.8%

1238

32%

其他国家镍矿

160

2.26%

81

-23%

总额

7060

-

4187

15%

  据上面表格显示,LANGUYAN镍矿全年出货能力在60万吨,占中国全年进口额7060万吨的0.85%。实际影响大过情绪恐慌。

  印尼禁矿叠加镍矿山停采 镍价一时风云无两

  镍价涨势疯狂,不单单是因为一个悬而未决的镍矿禁矿政策。更何况,印尼矿业部高级官员表示,只要没有新的规定,现行的规定就仍然有效。表明至少短期内,从印尼进口镍矿不会受到大的影响。反而是,菲律宾第二轮矿场审查,或多或少影响镍矿进口,但总体来说,只审查17个矿山的规模不会太多,规模也不会太多。今日(8日)镍价大幅飙涨,按照历史LME全球库存对应的价格来说,没有超预期,基本面没有大的变动,更多的是资金炒作所致。但是想要进一步上涨,则需要更多的故事,结果,晚间突闻,因为资源枯竭导致的菲律宾最大镍矿山停采,引发镍矿供应极度担忧,这无疑于春日的一声巨雷,咋得镍价连连飙升,白日里直逼涨停,晚间又再次向着涨停出发,镍价一时风云五两,让人措手不及。

  综上所述,生意社镍分析师刘美丽认为,今日镍价上涨一方面是资金炒作,借传闻发挥,另一方面也确实现在LME镍库存处于历史低位,符合对应的价格预期,最后随着镍矿预期停采消息轰炸,镍不涨都难。但在需求端,除了新能源汽车的新驱动外,在贸易战的大环境下,各行各业并不好过,随着镍价暴涨,下游不锈钢被动跟涨,但实际出货并不好,现在8月淡季,镍价在供应短缺的情况下一再引爆燃点,但得不到需求支撑,很难一步涨到位。预计今年最高价在九十月份,旺季需求有支撑,镍矿停采也在那时,不管怎么说,依旧看好镍价,它是今年有色金属中最亮的那颗星。

    相关上市公司:华友钴业、中金岭南、格林美、海亮股份。

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